＃512

こんにちは、チャーリーです！

2022年2月28日にS&PグローバルがIHSマークイットを負債込みの440億ドル（約4兆8400億円）で買収が完了しました。

2020年11月30日にS&PグローバルがIHSマークイットを買収すると発表していましたが、米国の反トラスト法に抵触してしまうので、条件付きで当局の承認を受けていました。

条件付きとは

IHSマークイットが運営している価格報告機関（PRA）の3事業を売却することです。

「石油価格情報サービス（OPIS）」

「石炭・金属・鉱業（CMM）」

「石油化学ワイヤ（PCW）」

この3事業を11億5000万ドル（約1265億円）でニューズ・コープに売却が完了したことで、S&PグローバルによるIHSマークイットの買収も完了しました。

そもそもIHSマークイットとはどういう企業なのか？？

経済・金融などのデータを算出して提供している企業です。

例えば

・製造業PMI

　企業の購買担当者らの景況感を集計した景気指標。株式等の運用担当者の注目度が高い指標の1つ。

・ABX指数

　サブプライムローンの担保証券を対象とした信用デリバティブ指数。

他に、CDS（クレジット・デフォルト・スワップ）の取引価格を提供しています。

この買収が完了したと同時にS&Pグローバルが2022年の業績予想を発表しました。

・この買収により希薄化後のEPSが13.30ドル～13.50ドルになる。

・合併に伴う相乗効果の年間収益は3億5000万ドル。

・2023年に50億ドルを超える年間フリーキャッシュフローを生み出す。

※　2021年度のHISマークイットの買収費用を除いたフリーキャッシュフローは35億ドル。

・2022年に120億ドルの自社株買いを実施。

・四半期配当金を10.4％増配する。

※　1株あたり77ドル→0.85ドルに増配した。

この増配で49年連続で増配したことになります。

このようにこの合併によりS&Pグローバルはより強靭な財務体質になりました。

利益が伸びるのはありがたいですが、一番すごいのはフリーキャッシュフロー（自由に使えるお金）が一気に増えることです。

フリーキャッシュフローの推移を見てみます。

2017年度：17.8億ドル

2018年度：18億ドル

2019年度：25.2億ドル

2020年度：33億ドル

2021年度：35億ドル

2022年度：予想が発表されていない

2023年度：50億ドル（会社予想）

これだけ潤沢なフリーキャッシュフロー（自由に使えるお金）があれば、今後も増配・自社株買い・企業買収を積極的に行えるようになります。

整理すると…

今回のHISマークイットの買収により、S&Pグローバルの競争優位性が増したということは言うまでもありません。

買収を通じて「堀」をどんどん深くしていっているので安心して長期保有できます。

しかも最後に書きましたが、フリーキャッシュフロー（自由に使えるお金）がどんどん増えていっているので、今後もますます「堀」が深くなる可能性が高いです。