GAFAはバブルなのか??
#108
こんにちは、チャーリーです!
GAFAの2020年9月末時点での決算発表が出揃いました。各社の決算内容を見て、GAFA株は世間で言われているようにバブルになっているのか?を考えてみたいと思います。
まずは各社が発表した決算内容を見てみます。
営業利益と純利益のデータは各社のホームページ内にあるプレスリリースから拾っています。
※ アルファベット(Google)、Amazon、Facebookは、Q1~Q3までの累計数字。アップルは9月決算なのでQ1~Q4の通期決算の数字です。
2019年9月末時点との比較を見てみます。(単位:百万ドル)
アルファベット(Google)から
次にアップル
※ 4社の中では一番コロナウイルスの影響を受けやすいので、伸び率が低くなっている。
フェイスブック
※ 2018年に起こった個人情報流出事件に伴って、FTC(連邦取引委員会)に和解金50億ドル(約5250億円)を支払った。
最後にアマゾンです。
※ 物流倉庫や感染防止策に伴う投資をしている。
決算内容を前年同期比で見ると、業績は好調なのがわかります!
業績が好調なのはわかりましたが、この業績と株価は釣り合っているのか?を見てみます。
PER(実績ベース)を使って調べてみます!
※ PERは利益の何倍まで株価が買われているのかを見る指標です。数値が高ければ高いほど、業績を伴わない株価上昇と言えるのでバブル化しているかどうかが、ある程度わかります。
計算式:「株価÷1株あたりの利益=PER(○○倍)」
アルファベット(Google)から
アップル
フェイスブック
最後にアマゾン
各社の過去2年、過去5年までのPERを遡ってみましたが、アマゾン以外は、ハイテク企業にも関わらずPER30倍台なのでバブルにはなっていないです。
アマゾンも過去5年間のPERと比べると相対的にPERが低くなっているのでバブルといった感じはしません!
ただ、気になるのは各社とも過去2年間の平均PERと比べると、現在のPERが4社とも平均を越えているので割安感はないです。Facebookとアルファベット(Google)はほぼ平均くらいなので、今の水準で買っても問題はないと思いますが、Apple、Amazonは平均よりもかなり高くなっているので、もしかしたら今後一時的に株価が調整するかもしれないです。
※ 調整というのは、株価が下がるか、もしくは、しばらくの間株価が横ばいで推移して、PERが下がるのを待つかのどちらかです。
整理すると…
GAFAの業績内容を見る限りではGAFAはバブルと言われているほど株価が買われていないです(株価が上がっていない)。ただ、各社の過去のPERと比較するとAmazonとAppleは少しPERが高くなっているので株価が調整する可能性があると思います。
割安になるまで買うのを待たなくてもいいとは思いますが、過去PERの平均近辺くらいで買うのがいいと思います。